10 Jaar Bewegende Gemiddelde P E

LOS 16f Bespreek die voordele en beperkings van relatiewe waardasie modelle LOS 16g Regter of 'n aandelemark is onder-, redelik, of oor-gewaardeer met behulp van 'n familielid aandele waardasiemodel Wat presies is hierdie model Net soos die Fed en Yardeni modelle, dit is 'n - verdienste gebaseer relatiewe waardasie model. Dit is ontwikkel deur ontwikkel deur Campbell en Shiller gebaseer op die aanbevelings van Graham en Dodd, wat is fassinerend. Betoverend vervelig. Wat is die formule Jy moet weet dat hierdie LOS minder oor die memorisering formules en meer oor die begrip van die fundamentele verhoudings tussen. Huidige SampP 500 Indeks / 10-jaar bewegende gemiddelde van werklike verdienste Wag 'n bietjie, whats die sterretjie vir In wese beteken dit dat beide die teller en die noemer moet word aangepas vir inflasie en gestel reële terme. Laat my raai, daar is 'n langtermyn-gemiddelde p / v verhouding, reg Ja, goed gedoen. As die huidige prys oor die 10-jarige bewegende gemiddelde verdienste (aangepas vir inflasie). Jy bedoel die huidige P / V-verhouding geen nut die huidige prys, maar NIE die huidige E 1 of E 0. In elk geval, as wat verhouding - en kennis is die gebruik van P / V-verhouding, nie verdienste-opbrengs, wat is die omgekeerde - is bo die langtermyn-gemiddelde, die indeks is oor-gewaardeer en die verhouding sal (of ten minste behoort) uiteindelik daal terug na die langtermyn-gemiddelde. Die omgekeerde is ook waar, 'n verhouding wat laer is as die langtermyn-gemiddelde beteken dat die indeks is relatief onderwaardeer en sy prys sal (of behoort) te verhoog tot op daardie verhouding sy gemiddelde vlak langtermyn bereik. Wat is die voordele van hierdie model Deur die gebruik van VPI aan te pas vir inflasie, vermy dit te vergelyk 'n ware veranderlike met 'n nominale een. Ook die gebruik van 'n 10-jarige bewegende gemiddelde verwyder enige skeefheid as gevolg van die sakesiklus. Wat is die nadele Dit is nie ongewoon vir 'n lae / hoë verhoudings (met betrekking tot die langtermyn-gemiddeld) voortduur oor lang tydperke, wat hierdie maatreël minder nuttig in die kort termyn maak. Ook, ek t wel N ot die gevolge van rekeningkundige veranderinge met verloop van tyd, wat 'n beduidende kan oorweeg. Interessant, so sou jy sê. Nie onafhanklik van rekeningkundige veranderinge. O, so die belangrikste kritiek teen hierdie model is. Nie onafhanklik van rekeningkundige veranderinge. Ja, jy hou aan sê dat. Dit moet belangrik wees. As ek gevra is om 'n kritiek op die eksamen gee. Nie onafhanklik van rekeningkundige veranderinge. Ek wens jy wil ophou sê dat. Sy wou die enigste ding wat jy wil hê ek moet weet van hierdie model is. Nie onafhanklik van rekeningkunde changes. The SampP 500 gesluit September met 'n maandelikse verlies van 0,12, toevallig sy tweede agtereenvolgende verlies van 0,12. Al drie SampP 500 MA is sein belê en al vyf Ivy Portefeulje ETF MA is sein belê. In die tabel word maandeliks toemaak wat binne 2 van 'n sein geel gemerk. Die tabel hierbo toon die huidige 10-maande eenvoudige bewegende gemiddelde (SMA) sein vir elk van die vyf ETF featured in die Ivy Portefeulje. Weve het ook 'n tafel van 12 maande SMAs vir dieselfde ETF vir hierdie gewilde alternatiewe strategie. Vir 'n fascinerende ontleding van die Ivy Portefeulje strategie, kyk hierdie artikel deur Adam Butler, Mike Philbrick en Rodrigo Gordillo: back testing Bewegende Gemiddeldes Oor die afgelope paar jaar weve gebruik Excel om die prestasie van verskillende bewegende gemiddelde tydsberekening strategieë op te spoor. Maar nou moet ons net die back testing gereedskap wat beskikbaar is op die ETFReplay webwerf. Enigiemand wat belangstel in die mark tydsberekening met ETF's moet 'n blik op hierdie webwerf. Hier is die twee gereedskap wat ons die meeste gebruik: Agtergrond oor die beweging van gemiddeldes koop en verkoop van grond op 'n bewegende gemiddelde maandelikse toemaak kan 'n effektiewe strategie vir die bestuur van die risiko van ernstige verlies van groot beermarkte wees. In wese is, wanneer die maandelikse sluiting van die indeks is bo die bewegende gemiddelde waarde, jy die indeks te hou. Wanneer die indeks hieronder sluit, jy beweeg na kontant. Die nadeel is dat dit nooit kry jy uit by die top of terug in aan die onderkant. Ook, kan dit die geleentheid geheel verslaan (kort termyn koop of te verkoop sein) produseer, soos weve Soms ervaar het die afgelope jaar. Nietemin, 'n grafiek van die SampP 500 maandelikse SLUIT sedert 1995 toon dat 'n 10 of 12 maande eenvoudige bewegende gemiddelde (SMA) strategie deelname sou verseker in die meeste van die onderstebo prys beweging terwyl verliese dramaties verminder. Hier is die 12-maande-variant: Die 10-maande eksponensiële bewegende gemiddelde (EMA) is 'n effense variasie op die eenvoudige bewegende gemiddelde. Hierdie weergawe wiskundig verhoog die gewig van nuwe data in die 10 maande ry. Sedert 1995 is dit minder whipsaws as die ekwivalent eenvoudige bewegende gemiddelde opgelewer het, maar dit was 'n maand stadiger 'n sell na hierdie twee markte tops sein. 'N blik op die 10 en 12-maande bewegende gemiddeldes in die Dow tydens die ineenstorting van 1929 en Groot Depressie toon die doeltreffendheid van hierdie strategieë in daardie gevaarlike tye. Die sielkunde van Momentum Seine Tydsberekening werk as gevolg van 'n basiese menslike eienskap. Mense boots suksesvolle gedrag. Toe hulle hoor van ander om geld te maak in die mark, hulle koop in. Uiteindelik het die tendens omkeer. Dit mag wees net die normale uitbreidings en sametrekkings van die sakesiklus. Soms is die oorsaak is meer dramaties mdash 'n bate borrel, 'n groot oorlog, 'n pandemie, of 'n onverwagte finansiële skok. Wanneer die tendens omkeer, suksesvolle beleggers verkoop vroeg. Die nabootsing van sukses draai geleidelik die vorige aankope momentum in die verkoop van momentum. Implementering van die strategie Ons illustrasies uit die SampP 500 is net dat mdash illustrasies. Ons gebruik die SampP as gevolg van die uitgebreide historiese data dis geredelik beskikbaar. Daar moet egter volgelinge van 'n bewegende gemiddelde strategie koop / verkoop besluite te neem oor die seine vir die elke spesifieke belegging, nie 'n breë indeks. Selfs as jy belê in 'n fonds wat die SampP 500 (bv Vanguards VFINX of die SPY ETF) volg die bewegende gemiddelde seine vir die fondse sal van tyd tot tyd verskil van die onderliggende indeks as gevolg van dividend herbelegging. Die SampP 500 nommers in ons illustrasies sluit dividende. Die strategie is die mees doeltreffende in 'n belasting-bevoordeelde rekening met 'n lae-koste makelaars diens. Jy wil die winste vir jouself, nie jou makelaar of jou Uncle Sam. Let. Vir almal wat wil die 10- en 12-maande eenvoudige bewegende gemiddeldes in die SampP 500 en die posisies aandele-versus-kontant sien sedert 1950, Heres 'n Excel-lêer (xls formaat) van die data. Ons bron vir die maandelikse toemaak (Kolom B) is Yahoo Finansies. Kolomme D en F toon die posisies te kenne gegee deur die einde van die maand sluit vir die twee SMA strategieë. In die verlede aanbeveel weve Mebane Fabers deurdagte artikel 'n kwantitatiewe benadering tot taktiese batetoewysing. Die artikel is nou opgedateer en uitgebrei as deel: Die aktiewe bestuur sy boek The Ivy Portefeulje. coauthored met Eric Richardson. Dit is 'n moet lees vir enigiemand oorweeg die gebruik van 'n tydsberekening sein vir beleggingsbesluite. Die boek ontleed die toepassing van bewegende gemiddeldes die SampP 500 en vier addisionele bateklasse: die Morgan Stanley Capital International EAFE indeks (MSCI EAFE), Goldman Sachs Commodity Index (GSCI), die Nasionale Vereniging van Real Estate Investment Trusts indeks (NAREIT), en Verenigde State van Amerika regering Tesourie-effekte van 10 jaar. As 'n gereelde kenmerk van hierdie webwerf, ons probeer om die seine aan die einde van elke maand by te werk. Vir meer insigte uit Mebane Faber, besoek gerus sy webwerf, Mebane Faber Navorsing. Voetnoot op die berekening van maandelikse bewegende gemiddeldes: As julle die maak van jou eie berekeninge van bewegende gemiddeldes vir dividend betaal voorrade of ETF, sal jy soms kry verskillende resultate as jy dit nie pas vir dividende. Byvoorbeeld, in 2012 VNQ bly belê teen die einde van November gebaseer op aangepaste maandelikse sluit, maar daar was 'n sell sein as jy dividend aanpassings geïgnoreer. Omdat die data vir vorige maande sal verander wanneer dividende betaal, moet jy die data vir al die maande in die berekening te werk as 'n dividend sedert die vorige maandelikse naby betaal. Eenvoudige en Eksponensiële Bewegende Gemiddeldes - - Eenvoudige en Eksponensiële Inleiding bewegende gemiddeldes glad die prys data om 'n tendens volgende aanwyser vorm Dit sal die geval wees vir enige dividend betaal voorrade of funds. Moving Gemiddeldes wees. Hulle het nie die prys rigting voorspel nie, maar eerder die huidige rigting met 'n lag te definieer. Bewegende gemiddeldes lag omdat hulle op grond van vorige pryse. Ten spyte hiervan lag, bewegende gemiddeldes te help gladde prys aksie en filter die geraas. Hulle vorm ook die boustene vir baie ander tegniese aanwysers en overlays, soos Bollinger Bands. MACD en die McClellan Ossillator. Die twee mees populêre vorme van bewegende gemiddeldes is die Eenvoudige bewegende gemiddelde (SMA) en die eksponensiële bewegende gemiddelde (EMA). Hierdie bewegende gemiddeldes gebruik kan word om die rigting van die tendens te identifiseer of definieer potensiaal ondersteuning en weerstand vlakke. Here039s n grafiek met beide 'n SMA en 'n EMO daarop: Eenvoudige bewegende gemiddelde Berekening 'n Eenvoudige bewegende gemiddelde is wat gevorm word deur die berekening van die gemiddelde prys van 'n sekuriteit oor 'n spesifieke aantal periodes. Die meeste bewegende gemiddeldes is gebaseer op sluitingstyd pryse. 'N 5-dag eenvoudig bewegende gemiddelde is die vyf dag som van die sluiting pryse gedeel deur vyf. Soos die naam aandui, 'n bewegende gemiddelde is 'n gemiddelde wat beweeg. Ou data laat val as nuwe data kom beskikbaar. Dit veroorsaak dat die gemiddelde om te beweeg langs die tydskaal. Hieronder is 'n voorbeeld van 'n 5-daagse bewegende gemiddelde ontwikkel met verloop van drie dae. Die eerste dag van die bewegende gemiddelde dek net die laaste vyf dae. Die tweede dag van die bewegende gemiddelde daal die eerste data punt (11) en voeg die nuwe data punt (16). Die derde dag van die bewegende gemiddelde voort deur die val van die eerste data punt (12) en die toevoeging van die nuwe data punt (17). In die voorbeeld hierbo, pryse geleidelik verhoog 11-17 oor 'n totaal van sewe dae. Let daarop dat die bewegende gemiddelde styg ook 13-15 oor 'n driedaagse berekening tydperk. Let ook op dat elke bewegende gemiddelde waarde is net onder die laaste prys. Byvoorbeeld, die bewegende gemiddelde vir die eerste dag is gelyk aan 13 en die laaste prys is 15. Pryse die vorige vier dae laer was en dit veroorsaak dat die bewegende gemiddelde te lag. Eksponensiële bewegende gemiddelde Berekening eksponensiële bewegende gemiddeldes te verminder die lag deur die toepassing van meer gewig aan onlangse pryse. Die gewig van toepassing op die mees onlangse prys hang af van die aantal periodes in die bewegende gemiddelde. Daar is drie stappe om die berekening van 'n eksponensiële bewegende gemiddelde. Eerstens, bereken die eenvoudige bewegende gemiddelde. 'N eksponensiële bewegende gemiddelde (EMA) moet iewers begin so 'n eenvoudige bewegende gemiddelde word gebruik as die vorige period039s EMO in die eerste berekening. Tweede, bereken die gewig vermenigvuldiger. Derde, bereken die eksponensiële bewegende gemiddelde. Die onderstaande formule is vir 'n 10-dag EMO. 'N 10-tydperk eksponensiële bewegende gemiddelde van toepassing 'n 18,18 gewig na die mees onlangse prys. 'N 10-tydperk EMO kan ook 'n 18,18 EMO genoem. A 20-tydperk EMO geld 'n 9,52 weeg om die mees onlangse prys (2 / (201) 0,0952). Let daarop dat die gewig vir die korter tydperk is meer as die gewig vir die langer tydperk. Trouens, die gewig daal met die helfte elke keer as die bewegende gemiddelde tydperk verdubbel. As jy wil ons 'n spesifieke persentasie vir 'n EMO, kan jy hierdie formule gebruik om dit te omskep in tydperke en gee dan daardie waarde as die parameter EMA039s: Hier is 'n spreadsheet voorbeeld van 'n 10-dag eenvoudig bewegende gemiddelde en 'n 10- dag eksponensiële bewegende gemiddelde vir Intel. Eenvoudige bewegende gemiddeldes is reguit vorentoe en verg min verduideliking. Die 10-dag gemiddeld net beweeg as nuwe pryse beskikbaar raak en ou pryse af te laai. Die eksponensiële bewegende gemiddelde begin met die eenvoudige bewegende gemiddelde waarde (22,22) in die eerste berekening. Na die eerste berekening, die normale formule oorneem. Omdat 'n EMO begin met 'n eenvoudige bewegende gemiddelde, sal sy werklike waarde nie besef tot 20 of so tydperke later. Met ander woorde, kan die waarde van die Excel spreadsheet verskil van die term waarde as gevolg van die kort tydperk kyk terug. Hierdie sigblad gaan net terug 30 periodes, wat beteken dat die invloed van die eenvoudige bewegende gemiddelde het 20 periodes om te ontbind het. StockCharts gaan terug ten minste 250-tydperke (tipies veel verder) vir sy berekeninge sodat die gevolge van die eenvoudige bewegende gemiddelde in die eerste berekening volledig verkwis. Die sloerfaktor Hoe langer die bewegende gemiddelde, hoe meer die lag. 'N 10-dag eksponensiële bewegende gemiddelde pryse sal baie nou omhels en draai kort ná pryse draai. Kort bewegende gemiddeldes is soos spoed bote - ratse en vinnige te verander. In teenstelling hiermee het 'n 100-daagse bewegende gemiddelde bevat baie afgelope data wat dit stadiger. Meer bewegende gemiddeldes is soos see tenkwaens - traag en stadig om te verander. Dit neem 'n groter en meer prysbewegings vir 'n 100-daagse bewegende gemiddelde kursus te verander. bo die grafiek toon die SampP 500 ETF met 'n 10-dag EMO nou na aanleiding van pryse en 'n 100-dag SMA maal hoër. Selfs met die Januarie-Februarie afname, die 100-dag SMA gehou deur die loop en nie draai. Die 50-dag SMA pas iewers tussen die 10 en 100 dae bewegende gemiddeldes wanneer dit kom by die lag faktor. Eenvoudige vs Eksponensiële Bewegende Gemiddeldes Hoewel daar duidelike verskille tussen eenvoudige bewegende gemiddeldes en eksponensiële bewegende gemiddeldes, een is nie noodwendig beter as die ander. Eksponensiële bewegende gemiddeldes minder lag en is dus meer sensitief vir onlangse pryse - en onlangse prysveranderings. Eksponensiële bewegende gemiddeldes sal draai voor eenvoudige bewegende gemiddeldes. Eenvoudige bewegende gemiddeldes, aan die ander kant, verteenwoordig 'n ware gemiddelde van die pryse vir die hele tydperk. As sodanig, kan eenvoudig bewegende gemiddeldes beter geskik wees om ondersteuning of weerstand vlakke te identifiseer. Bewegende gemiddelde voorkeur hang af van doelwitte, analitiese styl en tydhorison. Rasionele agente moet eksperimenteer met beide tipes bewegende gemiddeldes, asook verskillende tydsraamwerke om die beste passing te vind. Die onderstaande grafiek toon IBM met die 50-dag SMA in rooi en die 50-dag EMO in groen. Beide 'n hoogtepunt bereik in die einde van Januarie, maar die daling in die EMO was skerper as die afname in die SMA. Die EMO opgedaag het in die middel van Februarie, maar die SMA voortgegaan laer tot aan die einde van Maart. Let daarop dat die SMA opgedaag het meer as 'n maand nadat die EMO. Lengtes en tydsraamwerke Die lengte van die bewegende gemiddelde is afhanklik van die analitiese doelwitte. Kort bewegende gemiddeldes (20/05 periodes) is die beste geskik vir tendense en handel kort termyn. Rasionele agente belangstel in medium termyn tendense sou kies vir langer bewegende gemiddeldes wat 20-60 periodes kan verleng. Langtermyn-beleggers sal verkies bewegende gemiddeldes met 100 of meer periodes. Sommige bewegende gemiddelde lengtes is meer gewild as ander. Die 200-daagse bewegende gemiddelde is miskien die mees populêre. As gevolg van sy lengte, dit is duidelik 'n langtermyn-bewegende gemiddelde. Volgende, die 50-dae - bewegende gemiddelde is baie gewild vir die medium termyn tendens. Baie rasionele agente gebruik die 50-dag en 200-dae - bewegende gemiddeldes saam. Korttermyn, 'n 10-dae bewegende gemiddelde was baie gewild in die verlede, want dit was maklik om te bereken. Een van die nommers bygevoeg eenvoudig en verskuif die desimale punt. Tendens Identifikasie Dieselfde seine gegenereer kan word met behulp van eenvoudige of eksponensiële bewegende gemiddeldes. Soos hierbo aangedui, die voorkeur hang af van elke individu. Hierdie voorbeelde sal onder beide eenvoudige en eksponensiële bewegende gemiddeldes gebruik. Die term bewegende gemiddelde is van toepassing op beide eenvoudige en eksponensiële bewegende gemiddeldes. Die rigting van die bewegende gemiddelde dra belangrike inligting oor pryse. 'N stygende bewegende gemiddelde wys dat pryse oor die algemeen is aan die toeneem. A val bewegende gemiddelde dui daarop dat pryse gemiddeld val. 'N stygende langtermyn bewegende gemiddelde weerspieël 'n langtermyn - uptrend. A val langtermyn bewegende gemiddelde weerspieël 'n langtermyn - verslechtering neiging. bo die grafiek toon 3M (MMM) met 'n 150-dag eksponensiële bewegende gemiddelde. Hierdie voorbeeld toon hoe goed bewegende gemiddeldes werk wanneer die neiging is sterk. Die 150-dag EMO van die hand gewys in November 2007 en weer in Januarie 2008. Let daarop dat dit 'n 15 weier om die rigting van hierdie bewegende gemiddelde om te keer. Hierdie nalopend aanwysers identifiseer tendens terugskrywings as hulle voorkom (op sy beste) of nadat hulle (in die ergste geval) voorkom. MMM voortgegaan laer in Maart 2009 en daarna gestyg 40-50. Let daarop dat die 150-dag EMO nie opgedaag het nie eers na hierdie oplewing. Sodra dit gedoen het, maar MMM voortgegaan hoër die volgende 12 maande. Bewegende gemiddeldes werk briljant in sterk tendense. Double CROSSOVER twee bewegende gemiddeldes kan saam gebruik word om crossover seine op te wek. In tegniese ontleding van die finansiële markte. John Murphy noem dit die dubbele crossover metode. Double CROSSOVER behels een relatief kort bewegende gemiddelde en een relatiewe lang bewegende gemiddelde. Soos met al die bewegende gemiddeldes, die algemene lengte van die bewegende gemiddelde definieer die tydraamwerk vir die stelsel. 'N Stelsel met behulp van 'n 5-dag EMO en 35-dag EMO sal geag kort termyn. 'N Stelsel met behulp van 'n 50-dag SMA en 200-dag SMA sal geag medium termyn, miskien selfs 'n lang termyn. N bullish crossover vind plaas wanneer die korter bewegende gemiddelde kruise bo die meer bewegende gemiddelde. Dit is ook bekend as 'n goue kruis. N lomp crossover vind plaas wanneer die korter bewegende gemiddelde kruise onder die meer bewegende gemiddelde. Dit staan ​​bekend as 'n dooie kruis. Bewegende gemiddelde CROSSOVER produseer relatief laat seine. Na alles, die stelsel werk twee sloerende aanwysers. Hoe langer die bewegende gemiddelde periodes, hoe groter is die lag in die seine. Hierdie seine werk groot wanneer 'n goeie tendens vat. Dit sal egter 'n bewegende gemiddelde crossover stelsel baie whipsaws produseer in die afwesigheid van 'n sterk tendens. Daar is ook 'n driedubbele crossover metode wat drie bewegende gemiddeldes behels. Weereens, is 'n sein gegenereer wanneer die kortste bewegende gemiddelde kruisies die twee langer bewegende gemiddeldes. 'N Eenvoudige trippel crossover stelsel kan 5-dag, 10-dag en 20-dae - bewegende gemiddeldes te betrek. bo die grafiek toon Home Depot (HD) met 'n 10-dag EMO (groen stippellyn) en 50-dag EMO (rooi lyn). Die swart lyn is die daaglikse naby. Met behulp van 'n bewegende gemiddelde crossover gevolg sou gehad het drie whipsaws voor 'n goeie handel vang. Die 10-dag EMO gebreek onder die 50-dag EMO die einde van Oktober (1), maar dit het nie lank as die 10-dag verhuis terug bo in die middel van November (2). Dit kruis duur langer, maar die volgende lomp crossover in Januarie (3) het plaasgevind naby die einde van November prysvlakke, wat lei tot 'n ander geheel verslaan. Dit lomp kruis het nie lank geduur as die 10-dag EMO terug bo die 50-dag 'n paar dae later (4) verskuif. Na drie slegte seine, die vierde sein voorafskaduwing n sterk beweeg as die voorraad oor 20. gevorderde Daar is twee wegneemetes hier. In die eerste plek CROSSOVER is geneig om geheel verslaan. 'N Prys of tyd filter toegepas kan word om te voorkom dat whipsaws. Handelaars kan die crossover vereis om 3 dae duur voordat waarnemende of vereis dat die 10-dag EMO hierbo beweeg / onder die 50-dag EMO deur 'n sekere bedrag voor waarnemende. In die tweede plek kan MACD gebruik word om hierdie CROSSOVER identifiseer en te kwantifiseer. MACD (10,50,1) sal 'n lyn wat die verskil tussen die twee eksponensiële bewegende gemiddeldes te wys. MACD draai positiewe tydens 'n goue kruis en negatiewe tydens 'n dooie kruis. Die persentasie Prys ossillator (PPO) kan op dieselfde manier gebruik word om persentasie verskille te wys. Let daarop dat die MACD en die PPO is gebaseer op eksponensiële bewegende gemiddeldes en sal nie ooreen met eenvoudige bewegende gemiddeldes. Hierdie grafiek toon Oracle (ORCL) met die 50-dag EMO, 200-dag EMO en MACD (50,200,1). Daar was vier bewegende gemiddelde CROSSOVER oor 'n tydperk 2 1/2 jaar. Die eerste drie gelei tot whipsaws of slegte ambagte. A opgedoen tendens begin met die vierde crossover as ORCL gevorder tot die middel van die 20s. Weereens, bewegende gemiddelde CROSSOVER werk groot wanneer die neiging is sterk, maar produseer verliese in die afwesigheid van 'n tendens. Prys CROSSOVER bewegende gemiddeldes kan ook gebruik word om seine met 'n eenvoudige prys CROSSOVER genereer. N bullish sein gegenereer wanneer pryse beweeg bo die bewegende gemiddelde. N lomp sein gegenereer wanneer pryse beweeg onder die bewegende gemiddelde. Prys CROSSOVER kan gekombineer word om handel te dryf in die groter tendens. Hoe langer bewegende gemiddelde gee die toon aan vir die groter tendens en die korter bewegende gemiddelde word gebruik om die seine te genereer. 'N Mens sou kyk vir bullish prys kruise net vir pryse is reeds bo die meer bewegende gemiddelde. Dit sou wees die handel in harmonie met die groter tendens. Byvoorbeeld, as die prys is hoër as die 200-daagse bewegende gemiddelde, rasionele agente sal net fokus op seine wanneer prysbewegings bo die 50-dae - bewegende gemiddelde. Dit is duidelik dat, sou 'n skuif onder die 50-dae - bewegende gemiddelde so 'n sein voorafgaan, maar so lomp kruise sou word geïgnoreer omdat die groter tendens is up. N lomp kruis sou net dui op 'n nadeel binne 'n groter uptrend. 'N kruis terug bo die 50-dae - bewegende gemiddelde sou 'n opswaai in pryse en voortsetting van die groter uptrend sein. Die volgende grafiek toon Emerson Electric (EMR) met die 50-dag EMO en 200-dag EMO. Die voorraad bo verskuif en bo die 200-daagse bewegende gemiddelde gehou in Augustus. Daar was dips onder die 50-dag EMO vroeg in November en weer vroeg in Februarie. Pryse het vinnig terug bo die 50-dag EMO te lomp seine (groen pyle) voorsien in harmonie met die groter uptrend. MACD (1,50,1) word in die aanwyser venster te prys kruise bo of onder die 50-dag EMO bevestig. Die 1-dag EMO is gelyk aan die sluitingsprys. MACD (1,50,1) is positief wanneer die naby is bo die 50-dag EMO en negatiewe wanneer die einde is onder die 50-dag EMO. Ondersteuning en weerstand bewegende gemiddeldes kan ook dien as ondersteuning in 'n uptrend en weerstand in 'n verslechtering neiging. 'N kort termyn uptrend kan ondersteuning naby die 20-dag eenvoudig bewegende gemiddelde, wat ook gebruik word in Bollinger Bands vind. 'N langtermyn-uptrend kan ondersteuning naby die 200-dag eenvoudig bewegende gemiddelde, wat is die mees gewilde langtermyn bewegende gemiddelde vind. As Trouens, die 200-daagse bewegende gemiddelde ondersteuning of weerstand bloot omdat dit so algemeen gebruik word aan te bied. Dit is amper soos 'n self-fulfilling prophecy. bo die grafiek toon die NY Saamgestelde met die 200-dag eenvoudig bewegende gemiddelde van middel 2004 tot aan die einde van 2008. Die 200-dag voorsien ondersteuning talle kere tydens die vooraf. Sodra die tendens omgekeer met 'n dubbele top ondersteuning breek, die 200-daagse bewegende gemiddelde opgetree as weerstand rondom 9500. Moenie verwag presiese ondersteuning en weerstand vlakke van bewegende gemiddeldes, veral langer bewegende gemiddeldes. Markte word gedryf deur emosie, wat hulle vatbaar vir overschrijdingen maak. In plaas van presiese vlakke, kan bewegende gemiddeldes gebruik word om ondersteuning of weerstand sones identifiseer. Gevolgtrekkings Die voordele van die gebruik bewegende gemiddeldes moet opgeweeg word teen die nadele. Bewegende gemiddeldes is tendens volgende, of nalopend, aanwysers wat altyd 'n stap agter sal wees. Dit is nie noodwendig 'n slegte ding al is. Na alles, die neiging is jou vriend en dit is die beste om handel te dryf in die rigting van die tendens. Bewegende gemiddeldes te verseker dat 'n handelaar is in ooreenstemming met die huidige tendens. Selfs al is die tendens is jou vriend, sekuriteite spandeer 'n groot deel van die tyd in die handel reekse, wat bewegende gemiddeldes ondoeltreffend maak. Sodra 'n tendens, sal bewegende gemiddeldes jy hou in nie, maar ook gee laat seine. Don039t verwag om te verkoop aan die bokant en koop aan die onderkant met behulp van bewegende gemiddeldes. Soos met die meeste tegniese ontleding gereedskap, moet bewegende gemiddeldes nie gebruik word op hul eie, maar in samewerking met ander aanvullende gereedskap. Rasionele agente kan gebruik bewegende gemiddeldes tot die algehele tendens definieer en gebruik dan RSI om oorkoop of oorverkoop vlakke te definieer. Toevoeging van bewegende gemiddeldes te StockCharts Charts bewegende gemiddeldes is beskikbaar as 'n prys oortrek funksie op die SharpCharts werkbank. Die gebruik van die Overlays aftrekkieslys, kan gebruikers kies óf 'n eenvoudige bewegende gemiddelde of 'n eksponensiële bewegende gemiddelde. Die eerste parameter word gebruik om die aantal tydperke stel. 'N opsionele parameter kan bygevoeg word om te spesifiseer watter prys veld moet gebruik word in die berekeninge - O vir die Ope, H vir die High, L vir die lae, en C vir die buurt. 'N Komma word gebruik om afsonderlike parameters. Nog 'n opsionele parameter kan bygevoeg word om die bewegende gemiddeldes te skuif na links (verlede) of regs (toekomstige). 'N negatiewe getal (-10) sou die bewegende gemiddelde skuif na links 10 periodes. 'N Positiewe nommer (10) sou die bewegende gemiddelde na regs skuif 10 periodes. Veelvuldige bewegende gemiddeldes kan oorgetrek die prys plot deur eenvoudig 'n ander oortrek lyn aan die werkbank. StockCharts lede kan die kleure en styl verander om te onderskei tussen verskeie bewegende gemiddeldes. Na die kies van 'n aanduiding, oop Advanced Options deur te kliek op die klein groen driehoek. Gevorderde Opsies kan ook gebruik word om 'n bewegende gemiddelde oortrek voeg tot ander tegniese aanwysers soos RSI, CCI, en Deel. Klik hier vir 'n lewendige grafiek met 'n paar verskillende bewegende gemiddeldes. Die gebruik van bewegende gemiddeldes met StockCharts skanderings Hier is 'n paar monster skanderings wat StockCharts lede kan gebruik om te soek na verskeie bewegende gemiddelde situasies: Bul bewegende gemiddelde Kruis: Dit skanderings lyk vir aandele met 'n stygende 150 dae eenvoudige bewegende gemiddelde en 'n lomp kruis van die 5 - Day EMO en 35-dag EMO. Die 150-daagse bewegende gemiddelde is stygende solank dit handel bo sy vlak vyf dae gelede. N bullish kruis vind plaas wanneer die 5-dag EMO bo die 35-dag EMO op bogemiddelde volume beweeg. Lomp bewegende gemiddelde Kruis: Dit skanderings lyk vir aandele met 'n dalende 150 dae eenvoudige bewegende gemiddelde en 'n lomp kruis van die 5-dag EMO en 35-dag EMO. Die 150-daagse bewegende gemiddelde val solank dit handel onder sy vlak vyf dae gelede. N lomp kruis vind plaas wanneer die 5-dag EMO beweeg onder die 35-dag EMO op bogemiddelde volume. Verdere Studie John Murphy039s boek het 'n hoofstuk gewy aan bewegende gemiddeldes en hul onderskeie gebruike. Murphy dek die voor - en nadele van bewegende gemiddeldes. Daarbenewens Murphy wys hoe bewegende gemiddeldes met Bollinger Bands en kanaal gebaseer handel stelsels. Tegniese ontleding van die finansiële markte John MurphySP 500 Kiekie: water trap Voordat Jobs Vrydag Futures is wys laer op 08:30 wanneer Donderdagoggende weeklikse werkloosheidseise verslag is vrygestel. Ten spyte van 'n sterker as wat voorspel verslag, die SampP 500 geopen laer en verkoop om sy -0,44 intraday laag sowat 90 minute in die sessie. Die indeks dan terug gestuur bo Woensdag naby vlak en het die middag in 'n smal handel tussen sy 0,15 intraday hoog en die flatline (bv Woensdae naby). Die sessie beëindig net 'n paar bosluise bo die flatline met 'n klein 0.05 wins in die opmars van Vrydae maandelikse verslag indiensneming. Die opbrengs op die 10-jarige noot afgesluit drie BP's by 1.75, die hoogste sluiting opbrengs sedert 2 Junie. Hier is 'n momentopname van afgelope vyf sessies in die SampP 500. Hier is die daaglikse grafiek van die indeks. Deel 'n bietjie lig voor die verslag indiensneming. Die indeks is steeds laer as die 50-dag prys bewegende gemiddelde, wat nou afwaarts skuins. 'N Perspektief op onttrekkings Heres 'n momentopname van selloffs sedert die trog 2009. Hier is 'n meer konvensionele log-skaal grafiek met onttrekkings uitgelig. Hier is 'n lineêre skaal weergawe van dieselfde grafiek met die 50- en 200-dae - bewegende gemiddeldes. 'N Perspektief op Volatiliteit Vir 'n gevoel van die korrelasie tussen die sluitingsprys en intraday wisselvalligheid, die grafiek hieronder overlays die SampP 500 sedert 2007 met die intraday prysklas. Weve het ook 'n 20-dae bewegende gemiddelde om te help identifiseer tendense in volatilityparing Prys-tot-verdienste-verhoudings: Die SP 500 Stuur P / E en die Kaapse Brendan Costello is 'n bydraende skrywer. Die prys van 'n voorraad en sy verdienste per aandeel toelaat dat beleggers om die groeipotensiaal van individuele maatskappye te evalueer. Hierdie twee stukkies inligting gekombineer kan word om verhoudings wat die relatiewe waardasie van maatskappye op te spoor met verloop van tyd te produseer. Een gewilde metrieke is die prys-tot-verdienste-verhouding (p / v verhouding). Wanneer 'n P / V-verhouding is hoog, is dit dikwels 'n teken dat óf pryse of verdienste sal verander om die verhouding terug na sy gemiddelde bring. Sommige mense gebruik die verhouding om te sien of 'n voorraad oorwaardeer, as hulle dink die prys is te hoog word deur die verdienste. Ons kyk na 'n paar variasies van die P / V-verhouding en vergelyk die soorte inligting elke bied. Die P / V-verhouding is bereken word deur die huidige aandeelprys van 'n maatskappy deur 'n mate van sy verdienste. Die verhouding kan bereken word op twee maniere: vorentoe of sleep. Die sleep P / V-verhouding gebruik 'n companyrsquos historiese verdienste data, terwyl die verwagte p / V-verhouding gebruik van 'n raming van toekomstige verdienste. (Spesifiek, die verwagte PV gebruik analystsrsquo konsensus verdienste voorspel vir die volgende 12 maande.) Sedert die verwagte p / V-verhouding gebruik projeksies van toekomstige verdienste, dit het die voordeel van kyk na verwagte verdienste, eerder as die huidige verdienste, wat 'n hoë mag wees of verneder ter wille van eenmalige faktore wat donrsquot die vooruitsigte van die firma te weerspieël. Aan die ander kant, kan 'n companyrsquos vorentoe P / E kunsmatig afgeblaas deur 'n rooskleurige verdienste skatting, veral in 'n bloeitydperk. Daarbenewens verdienste is wisselvallig in die kort termyn, en winsmarges is geneig om terug te keer na 'n lang termyn gemiddelde oor 'n besigheid cyclemdashfurther vertroebel die nut van die verwagte p / E. Tog, is die verwagte p / E dikwels gebruik om die waardasie van 'n maatskappy met betrekking tot hoeveel hulle eintlik verwag om te verdien analiseer. Een variant van die verwagte p / V-verhouding is die SampP vorentoe P / V-verhouding, wat bereken is met die prys en verdienste van die 500 aandele wat die SampP 500 indeks bestaan, wat ons toelaat om die waardasie van 'n groot monster van maatskappye oor te spoor tyd. Die gemiddelde SampP 500 P / E vorentoe verhouding vir die tydperk 1990 tot Julie 2015 is 16,5. Die verwagte p / E dramaties gestyg in die laat 1990's, in retrospek dalk sein die einde van die aandelemark oplewing. Figuur 1. SampP 500: P / E, verwagte p / E, en gemiddeldes Notes: Schaduw bars dui resessies. Laaste opmerking: 2015/07/06. Bron: Bloomberg LP. Die verwagte p / E moet nie gesien word as 'n onfeilbare aanduiding van waar pryse sal beweeg. Sedert 2006 het die SampP vorentoe P / V-verhouding is oor die algemeen laer as die 15-jaar gemiddelde en heelwat laer as die hoogtepunte gesien in die 1990's gebly. In die besonder, het die verhouding nie wesenlik verhoog voor die 2007-2008 finansiële krisis en het 'n sterk sein nie voorsien voordat die daaropvolgende beermark. Meer onlangs het die verhouding gegroei teen 'n aansienlik stadiger tempo as die SampP 500 voorraad indeks, miskien daarop dui dat aandeelpryse is geregverdig deur hoër verwagte verdienste. Om reg te stel vir 'n paar van die probleme met die gebruik van die verwagte p / V-verhouding, Yale ekonoom Robert Shiller het 'n nuwe maatstaf: die siklies aangepaste prys-tot-verdienste-verhouding (KAAP). Hierdie verhouding verdeel die SampP 500 indeks deur sleep 10-jaar gemiddelde verdienste. Omdat hierdie metode gebruik historiese data, dit elimineer enige skatting vooroordeel, en die 10-jarige horison glad uit korttermyn-wisselvalligheid en variasie oor die sakesiklus. Tog het die 10-jarige drumpel is arbitrêre en kan overcompensatemdashmeaning dit is minder sensitief vir variasies in verdienste wat plaasvind binne 'n tydperk van 10 jaar. Ons sien gedefinieer pieke in die Kaap in die laat 1920's, voor die Groot Depressie, en in die laat 1990's voor die gekraak van die dot-com borrel. Korreksies plaasgevind onmiddellik na beide van hierdie pieke en weer tydens die Groot Resessie. Die gemiddelde waarde van die Kaap oor die tydperk is 16,62. Een standaardafwyking op en af ​​aangedui op die grafiek hieronder, wat 67 persent van die waardes van die KAAP vang. Ons sien dat in die mees onlangse post-resessie datapunte, die Kaap is klim bo die een-standaard-afwyking bar, en maatskappye is besig om relatief hoër gewaardeer. Figuur 2. Ontbinding van KAAP Laaste opmerking: Junie 2015 Bron: Shiller, ldquoIrrational Exuberance. rdquo Ons kan die KAAP ontbind in sy twee samestellende dele: markpryse totaal maatskappy en totaal verdienste. Let daarop dat die totale komponente om hul werklike waardes aangepas deur verdiskontering vir inflasie. Histories, sien ons dat verdienste en pryse het grootliks saam, wat beteken dat nie een maat buite verhouding is wat die Kaap. Begin in die laat 1990's, maar ons sien dat die pryse aansienlik vinniger as inkomste het gegroei. Figuur 3. siklies aangepaste P / E Laaste opmerking: Junie 2015 Bron: Shiller, ldquoIrrational Exuberance. rdquo As die KAAP beweeg te ver bo die tendens, dit vonke uit vrees dat 'n ongeluk of beermark is komende. Om die CAPErsquos posisie analiseer, al is, jy moet 'n tendens te definieer. Die eenvoudigste definisie is die langtermyn-gemiddelde, wat ons wys op die ontbinding grafiek. Nog 'n moontlike tendens is een wat beweeg. Om 'n bewegende tendens analiseer, gebruik ons ​​'n Hodrick-Prescott (HP) filter, wat 'n gladde tendens wat wissel met verloop van tyd bied. Die onderstaande grafiek toon die oorspronklike KAAP data met die HP-gefilterde data wat bo-oor dit. In vergelyking met die oorspronklike reeks, die stryk data is baie strenger rondom die gemiddelde waarde. In die besonder, die pieke van die laat 1920's en laat 1990's, maar nog steeds teenwoordig is, is aansienlik verminder in grootte, as gevolg van hul korte duur. Hoewel onlangse KAAP vlakke lyk hoog in vergelyking met die langtermyn gemiddelde vlak, in vergelyking met die HP tendens hulle donrsquot kyk besonder hoog. Met inagneming van die huidige waarde van die Kaap van 'n historiese perspektief, sou ons verwag dat 'n markregstelling om dit nader aan die gemiddelde bring. Dit is egter net 'n bietjie bo die HP filter bewegende gemiddelde waarde, en dit val binne die standaardafwyking bands van die HP filter. Figuur 4. Kaap met Hodrick-Prescott Filter Laaste opmerking: Junie 2015 Bron: Shiller, het ldquoIrrational Exuberance. rdquo Die P / V-verhouding nuttig bewys in die verlede vir die opsporing van wanneer die aandelemarkte is oorwaardeer en op pad na 'n regstelling. Maar sedert die vroeë 2000's die ekonomie dalk struktureel verander byvoorbeeld, kan die tipe werk wat beskikbaar is of die nywerhede wat ry groei nou anders as in die verlede wees. Hierdie faktore kan in ag geneem word by die beoordeling van wat is ldquonormalrdquo of ldquoovervaluedrdquo in todayrsquos markte. 'N bewegende gemiddelde voorstelling van die P / V-verhouding, soos die Kaap met die HP filter, stel ons in staat om 'n beter analiseer of die P / V-verhouding is werklik bo sy tendens. Nuus Manufacturing of Kwalifikasie Intensiewe arbeidsmarkte: Waar kom die kinders van Nie-kollege gegradueerdes verdien meer Grade Hierdie analise gebruik die Nasionale Longitudinale Opnames van Jeug om die verhouding tussen die industriële samestelling en die opvoedkundige bereiking van kinders wie se ouers het net 'n hoërskool te ondersoek onderwys of minder. Die resultate dui daarop dat die opvoedkundige bereiking van hierdie jeugdiges is gekorreleer met die streke industriële mengsel, maar op 'n manier wat 'n bietjie vreemd mag lyk. Lees meer grawe in die afwaartse neiging in verbruikers inflasieverwagtinge Sedert die middel-2014, het die langtermyn inflasie verwagtinge van verbruikers is dalende. Ons ontleed Universiteit van Michigan Opnames van verbruikers micro en vind dat 'n afname in onsekerheid oor toekomstige inflasie is 'n beskeie deel van die storie oor hierdie periodbut dit die hele storie verteenwoordig by die oorweging van die veranderinge in die verwagtinge sedert 2012. Lees meer Tendense in Uitgawes deur die Amerikaanse kolleges en universiteite, 1987-2013 Hierdie Ekonomiese Kommentaar studies tendense in besteding deur die Amerikaanse kolleges en universiteite in breë kategorieë uitgawes tussen 1987 en 2013. Lees meer Upcoming Events Sien alle 12.01.16 die Federale Reserwebank van Cleveland en die Kantoor van Finansiële Navorsing nooi die voorlegging van navorsing en beleid georiënteerd vraestelle vir die finansiële stabiliteit Konferensie 2016 gehou sal word 01-02 Desember, 2016, in Washington DC.